4月7日，中央?yún)R金公司發(fā)布的公告顯示，中央?yún)R金公司堅(jiān)定看好中國資本市場發(fā)展前景，充分認(rèn)可當(dāng)前A股配置價(jià)值，已再次增持交易型開放式指數(shù)基金（ETF），未來將繼續(xù)增持，堅(jiān)決維護(hù)資本市場平穩(wěn)運(yùn)行。
多家機(jī)構(gòu)表示看好A股市場前景。專家認(rèn)為，應(yīng)對(duì)外部不確定性因素的擾動(dòng)，全方位擴(kuò)大內(nèi)需是關(guān)鍵，應(yīng)進(jìn)一步加大財(cái)政支出力度，適時(shí)降準(zhǔn)降息，從而提振市場預(yù)期和信心。在更加積極的宏觀政策推動(dòng)下，經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)保持平穩(wěn)，為資本市場穩(wěn)定提供堅(jiān)實(shí)的基本面支撐。
耐心資本有望持續(xù)流入
4月7日，A股三大股指走低。在此背景下，中央?yún)R金盤中出手。當(dāng)日尾盤，滬深300ETF集體放量，其中華泰柏瑞滬深300ETF成交超240億元，滬深300ETF易方達(dá)、滬深300ETF華夏、嘉實(shí)滬深300ETF成交均超60億元，以上四只滬深300ETF合計(jì)成交超500億元，另有華夏上證50ETF成交超95億元。
對(duì)于A股市場走勢，多家機(jī)構(gòu)在最新報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，看好A股市場前景。富國基金認(rèn)為，A股短期可能面臨情緒上的影響，波動(dòng)或有所放大，但考慮到國內(nèi)政策儲(chǔ)備充裕，前期政策效能傳導(dǎo)疊加后續(xù)政策加碼，均有望推動(dòng)市場重回上行通道。
匯豐最新發(fā)布的“新興市場投資意向調(diào)查”顯示，中國新一輪促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的措施提振了投資者對(duì)新興市場的整體信心，疊加中國科技板塊投資吸引力提升等積極因素，受訪的全球機(jī)構(gòu)投資者尤其看好中國市場前景。
“當(dāng)前，A股市場整體估值仍處在底部區(qū)域，隨著近年來無風(fēng)險(xiǎn)利率持續(xù)下降，權(quán)益資產(chǎn)目前具有很好的投資性價(jià)比。”方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家燕翔認(rèn)為，伴隨上市公司質(zhì)量穩(wěn)步提升夯實(shí)微觀基礎(chǔ)，分紅回購將不斷增加提高投資者回報(bào)，耐心資本有望持續(xù)流入助力市場健康發(fā)展，A股市場有望走出獨(dú)立性行情，整體好于全球其他市場表現(xiàn)。
宏觀政策有“后手”
面對(duì)外部不確定性因素，專家認(rèn)為，宏觀政策取向一致性以及政策“工具箱”儲(chǔ)備充足，將為經(jīng)濟(jì)增長和資本市場穩(wěn)定提供有力支撐。
“政策層面對(duì)外部環(huán)境的不確定性有前瞻部署，中國宏觀政策進(jìn)一步加碼值得期待。”平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生表示，政策可能會(huì)更聚焦“做好自己的事”，以改善民生為切入點(diǎn)促進(jìn)國內(nèi)消費(fèi)回升，以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為抓手激發(fā)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生活力。
宏觀政策加碼有空間。在財(cái)政政策方面，粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒表示，應(yīng)及時(shí)根據(jù)形勢調(diào)整并宣布追加預(yù)算，確保必要的支出強(qiáng)度。財(cái)政支出重點(diǎn)從以投資為主轉(zhuǎn)向投資和消費(fèi)并重的格局，支出結(jié)構(gòu)向醫(yī)療、教育和養(yǎng)老等公共消費(fèi)領(lǐng)域傾斜，解決居民的后顧之憂，提高居民消費(fèi)意愿。
中國銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊認(rèn)為，可進(jìn)一步加碼財(cái)政支出。在新增債務(wù)支出方向上，應(yīng)加力“兩新”“兩重”、生育補(bǔ)貼、專項(xiàng)債“收儲(chǔ)”、民生和新基建等領(lǐng)域。
在貨幣政策方面，東方金誠首席宏觀分析師王青認(rèn)為，綜合考慮當(dāng)前外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境變化、房地產(chǎn)市場走勢及物價(jià)水平，降準(zhǔn)降息時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。此舉能有效激發(fā)企業(yè)和居民融資需求，擴(kuò)投資促消費(fèi)，提振市場信心，是當(dāng)前對(duì)沖外部波動(dòng)最有力的手段。
在資本市場層面，東吳證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家蘆哲表示，要落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和全國兩會(huì)的部署，持續(xù)用好存量政策、適時(shí)推出增量政策，穩(wěn)定資本市場環(huán)境。
經(jīng)濟(jì)有望保持平穩(wěn)運(yùn)行
經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)將為資本市場穩(wěn)定提供堅(jiān)實(shí)的基本面支撐。
隨著一系列存量政策和增量政策持續(xù)顯效，今年以來，經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢向新向好。國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人付凌暉此前表示，超大規(guī)模市場、完備產(chǎn)業(yè)體系、豐富人力人才資源優(yōu)勢明顯，有需求升級(jí)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、動(dòng)能轉(zhuǎn)換的廣闊增量空間，存量政策和增量政策持續(xù)顯效，一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有望保持總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)的發(fā)展態(tài)勢。
“在更加積極的宏觀政策推動(dòng)下，國內(nèi)需求有望持續(xù)回升，推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)不斷向好。”燕翔認(rèn)為，年初以來，隨著更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策逐步落地，存量政策和增量政策協(xié)同效應(yīng)不斷增強(qiáng)。隨著擴(kuò)大內(nèi)需各項(xiàng)政策效能的持續(xù)傳導(dǎo)，以及潛在政策的加碼，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的韌性有望延續(xù)。
尤其在擴(kuò)大內(nèi)需方面，燕翔表示，近期一系列政策相繼出臺(tái)落地，將為消費(fèi)市場發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力。中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳近日印發(fā)的《提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》提出，多措并舉穩(wěn)住股市，持續(xù)用力推動(dòng)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)。“這不僅將有助于通過財(cái)富效應(yīng)提高居民消費(fèi)能力和意愿，還有利于提振市場預(yù)期和信心，對(duì)推動(dòng)消費(fèi)回升、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展具有重要作用。”他表示。
中金公司報(bào)告認(rèn)為，外部不確定性對(duì)中國資產(chǎn)估值可能帶來波動(dòng)，但預(yù)計(jì)影響程度低于其他主要市場。若宏觀政策應(yīng)對(duì)得當(dāng)，市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有望繼續(xù)好轉(zhuǎn)，“中國資產(chǎn)重估”仍在進(jìn)行時(shí)。
