消費日報網訊（記者 盧岳）白酒賣不動，酒類經銷商的日子也不好過。
“酒業流通第一股”華致酒行近期發布的2024年度業績預告顯示，預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為3807萬元至5150萬元，同比下降83.82%至78.11%。數據顯示，2024年前三季度華致酒行歸母凈利潤為1.68億元，這意味著公司第四季度或虧損1.165億元至1.299億元。
值得注意的是，自去年下半年以來，華致酒行進行了兩次分紅，合計4.9億元。而2019年至2023年該公司分紅總和約4.5億元。股權信息顯示，華致酒行實際控制人吳向東持股63.47%，這意味著近兩次大額分紅大部分流入其口袋。
高庫存壓頂，業績承壓
華致酒行成立于2005年,是一家精品酒水營銷和服務商,服務于酒類流通行業。2019年1月29日，華致酒行在深圳證券交易所上市，成為中國首家酒類流通A股上市企業。
憑借入局酒水銷售領域較早的先發優勢，華致酒行成為貴州茅臺、五糧液等名酒企的長期合作伙伴。目前，公司擁有連鎖門店2000多家，建立了覆蓋全國的全渠道營銷網絡，為廣大消費者提供包括茅臺、五糧液、拉菲、奔富在內的4000余款全球高端真品名酒。
不過，作為頭部酒企優秀經銷商的華致酒行，近幾年來業績出現了走下坡路的趨勢。而這和酒類流通行業近年來面臨的困境有關。
中國酒業協會發布的《2024中國白酒產業發展年度報告》顯示，與2023年同期相比，2024年上半年有超過60%的經銷商、終端零售商表示庫存增加，超過30%表示面臨著現金流壓力。與此同時，流通企業銷售量同比下降的占比達到37.5%，銷售額同比下降的占比達到52.1%，客單價同比下降的占比達到68.8%。
高庫存同時帶來來白酒價格的倒掛的現象。2024年全年，白酒價格波動較為顯著，整體呈現出前高后低的趨勢，以飛天茅臺酒為代表的名酒價格在去年也經歷來幾次下跌。名酒的差價開始縮小，渠道利潤價格不斷收窄。
在此背景下，酒類流通企業經營壓力明顯增長。據披露，截至2024年9月30日，華致酒行存貨達34.63億元，同比增長19.80%，存貨周轉天數為130天，高于往年同期。
業績方面，2024年前三季度，華致酒行營收78.32億元，同比下滑5%；歸屬凈利潤1.68億元，同比下滑27%。
據最新發布的2024年業績預告，華致酒行去年全年盈利預計在3807萬元至5150萬元之間，與上年同期相比大幅下滑83.82%至78.11%。就業績下滑的原因，華致酒行表示，酒類行業周期性調整導致主銷名酒市場價格下降，毛利率降低，收入下滑。此外，該公司基于謹慎性原則對部分存貨計提了存貨跌價準備，進一步導致凈利潤同比減少。
據梳理，2021年至2023年，華致酒行的營收規模穩步上升，歸屬于上市公司股東的凈利潤卻已連續三年出現下滑。對比2024年前三季度業績可知，華致酒行去年第四季度或出現了虧損，虧損金額1.165億元至1.299億元。
華致酒行在接受《消費日報》記者表示，因市場需求變化原因，公司名酒銷售占比同步提高，但部分名酒毛利有所下調，也符合市場整體趨勢的發展。在當前背景下，公司調整產品銷售營銷策略，持續加大精品酒市場投入，增加品鑒會的召開場次，故而導致精品酒貢獻率下降，對毛利率會有部分影響。
庫存變化方面，華致酒行方面稱，公司的庫存結構保持著良好且穩定的狀態，并會根據銷售情況的實時變化，實施動態管理，確保庫存始終與市場需求相匹配，為公司業務的穩健發展筑牢根基。
突擊分紅4.9億元，管理層換新
在高庫存和名酒價格倒掛等種種壓力之下，酒類流通企業的日子普遍不好過。
2024年10月，號稱全國最大老酒庫存酒業流通商的歌德盈香陷入欠薪風波，有報道稱歌德盈香也存在拖欠貨款的情況。據悉，歌德盈香以銷售白酒老酒為主要賣點，門店遍布大城市機場、核心城區街頭等顯要位置。
聚焦于散客市場的酒業流通企業酒便利則于2024年11月，被告知其實控人余增云涉嫌集資詐騙已被立案調查，其大股東河南僑華所持股份被凍結。酒便利近期已開始賣子公司股權回血。
今年初，酒便利發布公告稱，擬以接近400萬的價格將所持的駐馬店酒便利52%股權全部出售。
這也顯示出整個酒業流通行業的嚴峻形勢。如何脫出困境？
去年下半年以來，作為酒類連鎖龍頭的華致酒行也有不少的新動作。在去庫存方面，據披露。華致酒行于2024年底開啟了“護價行動”，以真金白銀的大力成本投入，幫助全國超2000家門店、超30000家渠道終端的合伙人解決庫存和動銷難題。
據華致酒行方面介紹，“護價行動”已初見成效。目前公司部分產品已實現良性回轉，市場價格明顯回升，終端的庫存壓力也得到了有效緩解。
此外，當年輕一代逐漸成為消費的新生力量，酒業70后、80后高管人數也隨之上升，年輕白酒人開始擔任重要職位。2024年10月14日，華致酒行董事會收到非獨立董事、總經理李偉的辭職信。因工作安排原因李偉申請辭職，總經理職務則由副總經理楊武勇接任，非獨立董事一職由吳其融接任。
資料顯示，吳其融于1996年出生，現任云南融睿高新技術投資管理有限公司執行董事兼總經理，珍酒李渡集團有限公司數字營銷事業部負責人。截至目前，吳其融未持有公司股份，與公司實際控制人、董事長吳向東為父子關系。
華致酒行新管理層上任后，提出了哪些策略規劃以應對穩定業績、提升盈利能力等方面的挑戰？對此，華致酒行方面向《消費日報》記者表示，一方面是外部調整。華致酒行提出“促動銷、穩價格、調結構”。在白酒產業整體呈現出供需失衡、名酒大單品價格普遍承壓的背景下，去庫存、抓動銷，優化產品結構、保障合作伙伴利益和改善其現金流，是今年行業的主旋律。另一方面是內部改革。公司將加強員工文化、制度、使命感等全方位的培訓，并運用到賦能B端的服務中去，并與B端一起更好服務C端消費者；強化團隊信心，持續提升團隊執行力、戰斗力，從而進一步強化合作伙伴信心。“創新層面，結合行業前沿趨勢，持續優化和創新營銷模式，培育新的利潤增長點。”
值得關注的是，去年下半年，華致酒行進行了兩次分紅，合計分紅4.9億元。2024年7月9日，華致酒行公告，公司擬向全體股東每10股派發現金紅利人民幣3.92元（含稅），預計派發現金紅利人民幣1.6億元（含稅）。此次回報股東特別分紅于2024年9月份實施落地。
2024年11月22日，華致酒行公告，公司擬向全體股東每10股派發現金紅利人民幣8.09元（含稅），預計派發現金紅利人民幣3.3億元（含稅）。該分紅方案于2024年12月實施完畢。
對比歷史數據來看，此前華致酒行分紅金額并不高。據統計，2019年至2023年，華致酒行分紅總額分別為6668.77萬元、7502.37萬元、1.38億元、7335.65萬元、4729萬元，過去5年累計分紅不超過4.5億元。
股權信息顯示，吳向東為華致酒行實際控制人，總持股比例為63.47%。即這兩次大額分紅大部分進了實控人的腰包。在業績承壓的情況下，華致酒行近兩次突擊分紅難免引來外界質疑。
對此，華致酒行方面回復《消費日報》記者表示，公司在決定是否分紅時，會綜合考慮盈利情況、現金流狀況、未來發展需要、股東回報等多方面因素。公司目前的分紅行為均是在嚴格遵照相關法律法規、確保運營資金安全的前提下進行的，是與全體股東共享公司經營發展成果的具體體現，也是積極響應國家相關政策倡導和指引的有益實踐。
