近日，創(chuàng)業(yè)板IPO濰柴雷沃收到深交所審核問詢函，狀態(tài)變更為已問詢。
申報稿顯示，濰柴雷沃是國內(nèi)規(guī)模最大、產(chǎn)品矩陣最完備的農(nóng)業(yè)裝備企業(yè)。根據(jù)中國農(nóng)業(yè)機(jī)械工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年公司輪式谷物收獲機(jī)械市場份額行業(yè)排名第一；玉米收獲機(jī)械市場份額行業(yè)排名第一；拖拉機(jī)市場份額行業(yè)排名第二，出口市場份額行業(yè)排名第一；履帶式谷物收獲機(jī)械市場份額行業(yè)排名第二。
不過，濰柴雷沃在財務(wù)數(shù)據(jù)、合法合規(guī)、未決訴訟、現(xiàn)金分紅等方面均有看點(diǎn)。
擬募資50億元
2019年至2021年以及2022年前三季度（下稱“報告期”），濰柴雷沃主營業(yè)務(wù)包括農(nóng)業(yè)裝備業(yè)務(wù)、工程機(jī)械業(yè)務(wù)和三輪車輛業(yè)務(wù)，其中工程機(jī)械業(yè)務(wù)和三輪車輛業(yè)務(wù)已在報告期內(nèi)剝離。目前公司主要從事農(nóng)業(yè)裝備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
申報稿中，濰柴雷沃法定報表的營業(yè)收入分別為124.35億元、136.54億元、 172.16億元和141.71億元，歸母凈利潤分別為-4.79億元、8143.06萬元、12.31億元和7.09億元。
其中濰柴雷沃2021年歸母凈利潤扣非前后差異較大。扣除非經(jīng)常性損益后，濰柴雷沃2021年歸母凈利潤由12.31億元降至4.92億元。濰柴雷沃2021年非經(jīng)常性損益的大頭為非流動資產(chǎn)處置收益，相關(guān)金額為6.49億元。
法定財務(wù)報表摘要，數(shù)據(jù)來源：申報稿
值得一提的是，濰柴雷沃在2021年和2022年有較多的“操作”。比如，2022年8月，濰柴雷沃完成了派生分立，即在公司存續(xù)的基礎(chǔ)上，派生分立出兩家新設(shè)公司：啟星機(jī)械及五星車輛公司。公司將持有的貴州長利房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（下稱“長利房地產(chǎn)”） 7.52%的股權(quán)、內(nèi)蒙古神東天隆集團(tuán)股份有限公司0.02%的股份、雷沃北大荒67%的股權(quán)、天津發(fā)動機(jī)100%的股權(quán)、雷沃俄羅斯100%的股權(quán)及公司奎文廠區(qū)資產(chǎn)及相關(guān)負(fù)債分立至啟星機(jī)械；將三輪車輛業(yè)務(wù)資產(chǎn)及相關(guān)負(fù)債分立至五星車輛公司。
其中，天津發(fā)動機(jī)已于2021年12月申請破產(chǎn)清算。另外企查查顯示，長利房地產(chǎn)在2022年12月被貴陽市中級人民法院限制消費(fèi)。
限制消費(fèi)摘要，數(shù)據(jù)來源：企查查
在此背景下，濰柴雷沃申報稿中還有一張模擬財務(wù)報表。即假設(shè)2021年和2022年的“操作”在財務(wù)報表期初（2019年1月1日）已經(jīng)完成。
模擬財務(wù)報表中，濰柴雷沃報告期內(nèi)營業(yè)收入分別為76.55億元、87.09億元、116.83億元和129.38億元，歸母凈利潤分別為-3.27億元、4877.99萬元、6.75億元和7.63億元。相較法定財務(wù)報表有些不一樣，比如2021年營業(yè)收入由172.16億元變?yōu)?16.83億元，歸母凈利潤由12.31億元變?yōu)?.75億元。
模擬財務(wù)報表摘要，數(shù)據(jù)來源：申報稿
另外，濰柴雷沃為上市公司濰柴動力控股子公司。濰柴動力2023年3月30日公布的2022年年報顯示，濰柴雷沃2021年和2022年的營業(yè)收入分別為172.16億元和171.64億元，凈利潤分別為6.85億元和6.87億元，其中2021年數(shù)據(jù)似乎與濰柴雷沃2023年3月17日簽署的申報稿數(shù)據(jù)有所差異，且2022年業(yè)績相較2021年變化不大。
濰柴雷沃財務(wù)摘要，數(shù)據(jù)來源：上市公司濰柴動力公告
除財務(wù)數(shù)據(jù)有看點(diǎn)外，濰柴雷沃法定財務(wù)報表中，截至2022年9月末的資產(chǎn)負(fù)債率（合并口徑）為85.37%，2021年年末的資產(chǎn)負(fù)債率（合并口徑）為84.84%。而東方財富顯示，濰柴雷沃申報稿列舉的同行業(yè)可比公司中，除了ST新研外，剩余的一拖股份、沃得農(nóng)機(jī)、星光農(nóng)機(jī)，其2021年年末負(fù)債率最高也才58.05%。
同行業(yè)可比公司負(fù)債率，數(shù)據(jù)來源：東方財富
濰柴雷沃此次IPO擬募資50億元，其中10億元用于補(bǔ)充流動資金。對此，公司在申報稿中表示，農(nóng)業(yè)裝備行業(yè)是資金密集型行業(yè)，公司維持日常經(jīng)營需要較大規(guī)模流動資金。此外，公司正積極推動從裝備制造業(yè)向服務(wù)型智能產(chǎn)品制造業(yè)轉(zhuǎn)型，亟需補(bǔ)充與業(yè)務(wù)規(guī)模和經(jīng)營戰(zhàn)略相適應(yīng)的流動資金以支持業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。
有意思的是，在此背景下，濰柴雷沃在2021年和2022年前三季度現(xiàn)金分紅13.2億元。
被縣政府告上法院
安全生產(chǎn)方面，濰柴雷沃2022年8月被濰坊市坊子區(qū)應(yīng)急管理局罰款80萬元。原因是，濰柴雷沃拖拉機(jī)工廠傳動二車間發(fā)生一起物體打擊傷害事故，造成1人死亡，違反了《中華人民共和國安全生產(chǎn)法》；
環(huán)保方面，濰柴雷沃諸城分公司在2021年9月被濰坊市生態(tài)環(huán)境局罰款7.25萬元。原因是因產(chǎn)生含揮發(fā)性有機(jī)物廢氣的生產(chǎn)和服務(wù)活動未按照規(guī)定安裝、使用污染防治設(shè)施違反了《中華人民共和國大氣污染防治法》。
濰柴雷沃以農(nóng)業(yè)裝備為主，卻在報告期內(nèi)受到了省廳級的警告。
2021年11月，浙江省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳對濰柴雷沃警告。原因是，濰柴雷沃存在投檔產(chǎn)品信息不符合所投檔次基本配置及參數(shù)要求等情況；2020年11月，吉林省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳對濰柴雷沃警告。原因是，濰柴雷沃涉及深松機(jī)鑿式深松鏟投檔問題。
另外，云南省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳辦公室在2021年10月對濰柴雷沃通報。原因是，濰柴雷沃“M504-E 輪式拖拉機(jī)”機(jī)型在云南省投檔申報補(bǔ)貼時誤投檔至“50-60 馬力兩輪驅(qū)動拖拉機(jī)”檔次。
既然談到申報補(bǔ)貼，這里插個政策信息。根據(jù)《非道路柴油移動機(jī)械污染物排放控制技術(shù)要求》和《關(guān)于做好柴油機(jī)排放標(biāo)準(zhǔn)升級農(nóng)業(yè)機(jī)械試驗鑒定獲證產(chǎn)品信息變更等相關(guān)工作的通知》相關(guān)要求，自2022年12月1日起，所有生產(chǎn)、進(jìn)口和銷售的560kW以下非道路移動機(jī)械及其裝用的柴油機(jī)應(yīng)符合國四，原鑒定合格的國三產(chǎn)品不得將所獲證書用于申請購機(jī)補(bǔ)貼、政府采購和技術(shù)推廣等相關(guān)活動，農(nóng)業(yè)機(jī)械產(chǎn)品的排放標(biāo)準(zhǔn)由國三升級為國四。
對此，濰柴雷沃在申報稿中表示，排放標(biāo)準(zhǔn)的升級將導(dǎo)致公司產(chǎn)品的生產(chǎn)、售后服務(wù)成本及銷售價格上漲，加之用戶使用成本的上漲，可能會對終端用戶需求帶來一定不確定性，進(jìn)而導(dǎo)致公司經(jīng)營業(yè)績面臨下滑風(fēng)險。
員工方面，濰柴雷沃報告期內(nèi)存在勞務(wù)派遣用工比例超過10%，以及實(shí)習(xí)生用工占比超過10%的情形，違反了《勞務(wù)派遣暫行規(guī)定》和《職業(yè)學(xué)校學(xué)生實(shí)習(xí)管理規(guī)定》的相關(guān)要求。
勞務(wù)派遣摘要，數(shù)據(jù)來源：申報稿
未決訴訟方面，截至2023年3月17日的申報稿簽署日，濰柴雷沃存在千萬級的未決訴訟。比如，龍江縣人民政府和龍江縣自然資源局將濰柴雷沃、龍江雷沃農(nóng)業(yè)機(jī)械制造有限公司（以下簡稱“龍江雷沃”）、梁沿東告上法庭，涉案金額為1731.47萬元。企查查顯示，龍江雷沃99%的股份在濰柴雷沃的工會委員會手中。關(guān)于梁沿東，濰柴雷沃申報稿并沒有介紹具體情況。
具體來看，龍江縣人民政府起訴龍江雷沃，請求判令：解除其與龍江雷沃簽署的相關(guān)合同；龍江雷沃退還財政扶持金1428萬元；龍江雷沃給付原告墊付的農(nóng)民工工資304.18萬元；龍江雷沃退還原告提供的兩宗土地；龍江雷沃立即將涉案土地恢復(fù)原狀；龍江雷沃賠償經(jīng)濟(jì)損失；濰柴雷沃對上述請求事項承擔(dān)連帶責(zé)任。
2023年2月，法院一審判決，龍江雷沃返還兩宗土地給龍江縣人民政府并將土地恢復(fù)原狀；龍江雷沃立即返還龍江縣人民政府扶持專項資金1428萬元；梁沿東立即給付龍江縣人民政府墊付的農(nóng)民工工資款303.47萬元，龍江雷沃對梁沿東不能清償?shù)膫鶆?wù)部分承擔(dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任；濰柴雷沃對龍江雷沃的債務(wù)責(zé)任承擔(dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任。
對此，濰柴雷沃提起上訴，目前二審正在審理中。
未決訴訟摘要，數(shù)據(jù)來源：申報稿
